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美风投十年战绩:51%投资亏损 仅4%获10倍以上回报

文章作者:www.paulrstat.com发布时间:2020-01-10浏览次数:1541

图1:在过去10年退出的美国初创企业中,只有4%的风险资本获得了10倍或更多的回报

9月16日新闻。据国外媒体报道,道琼斯风险资源公司(Dow Jones VentureSource)的数据显示,在过去10年中,退出美国初创企业的风险资本公司中,约有一半(51%)以亏损告终,不到4%的投资获得了10倍或更多的回报。换句话说,近三分之二的融资正在向投资者赔钱。

造成这种差异的原因是,融资的前期平均规模较小,风险较高,平均回报较高,这将对融资统计产生较大影响,而投资的后期将在占用资金统计中发挥主导作用。

我们很好奇“命中率”(即回报率为10倍或更多的投资百分比)是如何随时间变化的,以及它与整个行业回报率的关系有多密切。

图2:自1990年以来,美国风险投资行业每个退出年度的“命中率”与平均美元加权实现倍数之间的关系?

看到上面的照片后,我们的想法是:1)我们希望我们能回到过去,“像1999年一样狂欢”,那么容易赚钱;2)平均实现回报率和“命中率”在过去10年稳步上升,但直到最近才达到1990-1992年的水平。3)行业平均实现收益率几乎与10倍以上的收益率曲线完全相同。

[来源:网易技术]

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