热点专题

您所在位置:首页 > 热点专题 > 正文

跌了这么久,钢价还有多大下跌空间

文章作者:www.paulrstat.com发布时间:2019-10-28浏览次数:1799

2017年第一季度,国内经济在2016年下半年继续保持稳定态势。相应地,自2017年3月下旬以来,国内钢铁市场遭遇滑铁卢并进入了快速上升的通道。然后问题来了。为什么国内经济和钢价趋势陷入困境?

由于服务业的加速发展,经济复苏对钢铁消费的影响有限

2017年第一季度,国内生产总值同比增长6.9%,创六个季度新高。其中,一季度消费对经济增长的贡献率为77.2%,去年同期为75%;净出口对经济增长的贡献为4.2%,去年同期为负11.5%;资本对经济增长的贡献为18.6%。去年同期为36.5%。

很明显,消费对经济增长的贡献最大,其影响正在进一步增加。资本对经济增长的贡献率已大大下降,钢铁消费在很大程度上依赖于投资。为此,由于服务业的加速发展,国内经济增长不再过于依赖投资,经济复苏对钢铁消费的影响有限。

根据作者的估计,2017年第一季度的粗钢表观消费量为1.83亿吨,略高于2016年第四季度所有粗钢的表观消费量1.81亿吨。如果我们考虑2017年第一季度钢铁库存(包括钢厂和社会库存)的显着增加,则在扣除此增量库存(未消耗的钢铁)后,2017年第一季度的实际粗钢消费量低于在2016年第四季度。

由于2016年第一季度的粗钢表观消费量仅为1.66亿吨,处于近几年同期的低水平,因此2017年第一季度的粗钢消费量增长了约10%比去年同期。 2016年第二季度和第三季度,粗钢消耗量迅速反弹至1.82亿吨和1.78亿吨。但是,2017年第二季度的粗钢消费或环比增长明显疲软,同比增速将放缓。如果我们考虑2017年钢材出口的下降,那么钢材需求就不会那么乐观。

在钢铁需求增长疲软的格局中,钢铁产量达到了新的高度,无疑增加了市场供求压力。

国家统计局数据显示,2017年3月粗钢平均日产量为232.66万吨,1-2月增长6.4%,创下月度新高。作者曾在《2017年2月份全国钢铁产量分析及预判》预测,2017年1月中国粗钢平均日产量约为210万吨,2月份高达227万吨,接近2016年3月日产的水平。据估计3月和4月中国的粗钢平均日产量将超过230万吨。主要是在高利润的刺激下,长流企业的生产能力迅速释放,弥补了因“带钢禁令”造成的炼钢供应缺口。

根据监测,钢厂的产能在4月上半月继续加速。上周(4月12日),139个建材钢厂的螺纹钢和盘条产能利用率分别为67.9%和58.1%,并持续了10周。厂内库存387.5万吨,创8周新高。 37热轧卷板生产企业的产能利用率为84.27%,厂内库存为105.8万吨,均连续三周攀升。预计4月份钢铁产量将创历史新高。

由于房地产市场的调整升级和货币政策的紧缩,第二季度经济增长势头减弱,市场信心不足。

2016年9月30日之后,一些城市对房地产市场进行了监管,但结果并不令人满意。 2017年3月,当地房地产市场推出了新一轮调控,力度也有所提升,势必影响第二季度商品房的销售,然后逐步转移至房地产投资,家电消费,建筑装修等。 2017年1月至3月,全国商品房销售面积同比增长19.5%,1-2月增速回落5.6个百分点。调节作用开始出现。

2017年的货币政策稳定中立。实际上,与上年相比,中立性趋紧,人民币信贷增速放缓,M1和M2增速继续回落。由于金融去杠杆化和风险防范,货币市场基金的长期可能性保持着紧密的平衡。在融资成本上升的背景下,实体经济的融资需求能否持续旺盛,存在不确定性。

邯郸钢铁的价格有多少下行空间?

目前,国内钢铁市场供过于求是钢价下跌的主要原因。然后,在需求低迷的格局下,只有钢厂才能大幅减产,这可以缓解供求压力。根据经验,如果钢厂亏损或政策限制生产,钢厂将集中精力减少产量。

以螺纹钢为例,目前唐山钢铁厂的螺纹钢约为100元/吨。考虑到自3月下旬以来采矿价格的快速下跌,钢铁成本线也在不断下降。如果澳大利亚粉矿的62%到岸价跌至60美元/吨,则预计螺纹钢成本将降至2800元/吨。从理论上讲,短期至中期,现货市场螺纹钢价格可能跌破“ 3”前缀,甚至跌破2800都将导致亏损。

总体而言,钢铁市场的供求压力仍然很大。特别是,建材钢厂尚未遭受广泛的损失。在短时间内很难减少产量,并且价格可能还会降低。相对而言,钣金生产商可能会率先减少产量,后来的钣金价格比建筑材料价格更具弹性或更强。

转载