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制造业景气继续改善——9 月财新制造业PMI点评

文章作者:www.paulrstat.com发布时间:2019-10-21浏览次数:1882

制造业景气持续改善9月度财务新制造业PMI评论Monita Macro Research 2011.9.90我要分享

2019年9月,财新中国的制造业PMI达到51.4,比上月提高了1个百分点,并连续第三个月回升,这是自2018年3月以来的最高水平。主要由于内需的潜在增长,而中美贸易冲突仍然对出口,生产成本和企业家信心产生重大影响。与订单改善相比,就业增长缓慢,这可能反映了结构性失业的情况。最近的中央政策强调“形成强大的国内市场”。随着基础设施项目的加速实施,更加积极地促进产业升级以及减税和减费股息的持续释放,预计将抵消外部需求疲软的影响并缓解中国经济的下行压力。

1,需求比上个月有了显着改善。 9月,制造业新订单指数大幅上升。尽管相对历史增长率仍然较低,但仍是自2018年4月以来的最高水平。受访者表示,推动这一因素的主要因素是客户需求的改善。新的出口订单从上个月的低点反弹,但仍低于荣耀线。接受调查的制造商普遍报告说,中美贸易争端仍在继续,并继续拖累出口销售。因此,9月份制造业需求的增长主要来自国内资源,这可能主要与基础设施投资的加速建设和房地产投资的快速增长相对应。

2,产量增长进一步加快。 9月份制造业产出指数进一步上升,创出2018年2月以来的新高。当月产量上升的制造商普遍表示,原因是新订单增加,而机密数据显示,本月的产出增长主要集中在消费品。但是,9月份制造业就业指数与前一个月持平,并保持在略有收缩的水平。一些制造商由于订单增加而扩大了就业,而另一些制造商则由于公司采取了缩减规模和增加自动化设施的措施而减少了就业。

3,积压工作量显着增加。 9月,制造业积压指数急剧上升至2018年1月以来的最高水平,一些制造商报告人力不足,导致积压工作量增加。这意味着制造业的就业增长缓慢,并且可能存在“结构性失业”的问题,其中工作难以快速匹配。尽管供应商的供应时间指数在9月份略有回升,但仍大大低于荣耀线,表明供应速度继续放缓。一些制造商表示,供应商的库存不足,这会影响交货速度。

4,企业库存行为仍然谨慎。 9月份,制造业制成品库存指数小幅上升,与8月份基本持平。采购库存略高于荣耀线。根据各类数据,消费品和中间商品的采购库存增加,投资类别下降。这反映出公司补充库存的意愿仍然低迷,投资需求不佳。 9月份,制造业的未来产出指数仅比前一个月略有上升,但仍处于历史低位。这也反映出企业信心仍然很低,不利于制造业投资的修复。

5。工业产品价格比上月回升。 9月份,制造业投入价格指数显着反弹,买入了扩张范围,并创下了自2018年12月以来的最高水平。制造商普遍报告,原材料成本上涨是投入成本上涨的主要原因,而原材料价格上涨与中美持续贸易争端背景下的汇率波动。然而,9月份制造业出厂价格指数的反弹并不明显,但仍略低于荣耀线。受访者报告说,激烈的市场竞争阻碍了定价能力。成本上升和价格上涨受到阻碍,不利于企业利润的提高。

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2019年9月,财新中国的制造业PMI达到51.4,比上月提高了1个百分点,并连续第三个月回升,这是自2018年3月以来的最高水平。主要由于内需的潜在增长,而中美贸易冲突仍然对出口,生产成本和企业家信心产生重大影响。与订单改善相比,就业增长缓慢,这可能反映了结构性失业的情况。最近的中央政策强调“形成强大的国内市场”。随着基础设施项目的加速实施,更加积极地促进产业升级以及减税和减费股息的持续释放,预计将抵消外部需求疲软的影响并缓解中国经济的下行压力。

1,需求比上个月有了显着改善。 9月,制造业新订单指数大幅上升。尽管相对历史增长率仍然较低,但仍是自2018年4月以来的最高水平。受访者表示,推动这一因素的主要因素是客户需求的改善。新的出口订单从上个月的低点反弹,但仍低于荣耀线。接受调查的制造商普遍报告说,中美贸易争端仍在继续,并继续拖累出口销售。因此,9月份制造业需求的增长主要来自国内资源,这可能主要与基础设施投资的加速建设和房地产投资的快速增长相对应。

2,产量增长进一步加快。 9月份制造业产出指数进一步上升,创出2018年2月以来的新高。当月产量上升的制造商普遍表示,原因是新订单增加,而机密数据显示,本月的产出增长主要集中在消费品。但是,9月份制造业就业指数与前一个月持平,并保持在略有收缩的水平。一些制造商由于订单增加而扩大了就业,而另一些制造商则由于公司采取了缩减规模和增加自动化设施的措施而减少了就业。

3,积压工作量显着增加。 9月,制造业积压指数急剧上升至2018年1月以来的最高水平,一些制造商报告人力不足,导致积压工作量增加。这意味着制造业的就业增长缓慢,并且可能存在“结构性失业”的问题,其中工作难以快速匹配。尽管供应商的供应时间指数在9月份略有回升,但仍大大低于荣耀线,表明供应速度继续放缓。一些制造商表示,供应商的库存不足,这会影响交货速度。

4,企业库存行为仍然谨慎。 9月份,制造业制成品库存指数小幅上升,与8月份基本持平。采购库存略高于荣耀线。根据各类数据,消费品和中间商品的采购库存增加,投资类别下降。这反映出公司补充库存的意愿仍然低迷,投资需求不佳。 9月份,制造业的未来产出指数仅比前一个月略有上升,但仍处于历史低位。这也反映出企业信心仍然很低,不利于制造业投资的修复。

5。工业产品价格比上月回升。 9月份,制造业投入价格指数显着反弹,买入了扩张范围,并创下了自2018年12月以来的最高水平。制造商普遍报告,原材料成本上涨是投入成本上涨的主要原因,而原材料价格上涨与中美持续贸易争端背景下的汇率波动。然而,9月份制造业出厂价格指数的反弹并不明显,但仍略低于荣耀线。受访者报告说,激烈的市场竞争阻碍了定价能力。成本上升和价格上涨受到阻碍,不利于企业利润的提高。

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