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四大因素决定钢价冲高行情是否有“续集”

文章作者:www.paulrstat.com发布时间:2019-10-31浏览次数:950

由于钢铁行业“供方改革”的预期刺激,自去年12月以来,钢铁价格一直引人注目,最高涨幅为15%。春节长假期间,外部股票市场以及铜和原油等商品大幅下跌。然而,假期后的第一个交易日,螺纹钢期货开盘走低,长阳有冲破振荡平台的势头。作者认为,当前的多重负面因素对钢价上涨具有阻力。宏观经济疲软掩盖了资金冲突首先,2016年1月,中国制造业PMI为49.4%,比上月下降0.3个百分点,连续六个月低于荣耀线。 1月份,财新中国的制造业PMI升至48.4,连续第11个月低于荣耀线。这些数据表明制造状况非常严峻。其次,该行限制钢铁行业贷款和放贷的现象将继续存在。人民币的大幅贬值将导致资本外流增加,资金利率上升,钢铁企业的融资成本和难度将增加,行业资本可能进一步恶化。此外,股市的急剧下跌加剧了投资者对金融市场的担忧,并在抑制钢铁价格方面发挥了作用。最后,汇率的剧烈波动引起了全球对中国金融风险的担忧。中央银行必须调整货币政策以减轻对外汇市场的压力,采取更加灵活的公开市场操作来释放流动性,并降低降息和降准的预期。一方面,很难改变下游需求。一方面,按照惯例,春节后,施工现场要到2月底才能恢复工作。钢铁市场销售不佳,短期需求释放有限。特别是,在房地产投资回收中缺乏基础设施投资的效果有限,并且难以支撑房价的持续上涨。另一方面,在供给侧改革的背景下,房地产投资增速继续下降。房地产新开工面积和土地购置面积同比大幅下降。房地产投资面临高库存压力,短期内难以大幅改善。因此,很难显示出超出季节性因素的中期需求的改善,并且钢价难以上涨。假期过后,产能的释放将抑制钢材价格的反弹。 2016年1月下旬,中钢协钢铁公司的粗钢日产量为1505.7万吨,比中旬减少79万吨,降幅为0.52%。据测算,截至2016年1月,全国粗钢日产量为199.71万吨,比中产钢低0.75%。作者认为,这可能与春节前后钢厂维护量的增加有关。自去年12月中旬以来钢材价格回升以来,钢铁行业的经营状况已有所改善,一些钢厂提高了生产和准备工作的热情。在后期,钢厂将恢复生产,假期后建筑材料的需求不会很快恢复。预计钢价将面临回调的压力。出厂价从下跌到上涨都有一定的支撑作用。对于利用价格反弹来实现盈利的钢铁企业,他们在春节前有强烈的价格意愿,这在钢铁企业的价格政策中得到了体现。以华东市场为例,沙钢和永钢在1月下旬将出厂价上调了50元/吨,中天钢铁上调了20-50元/吨。在一定程度上,钢厂价格将在确保钢价平稳运行中发挥作用。总体而言,上海钢铁继续大幅上涨的基础并不牢固。从短期来看,宏观经济放缓和需求持续萎缩,原油下跌以及股市疲软仍然是不争的事实。因此,春节后,钢铁市场不太可能有新的好转,价格将以盘整为主,不会出现明显的反弹。期货日报